Crédit à tempérament : la banque centrale nigériane resserre le cadre des sociétés non bancaires

Les petits commerces nigérians ont pris l'habitude de vendre à crédit. Un client repart avec un téléphone, une machine à coudre ou un sac de riz, et paie en plusieurs fois. Ce système, appelé « pay small small », s'est répandu dans les marchés de Lagos, Kano ou Onitsha bien avant que les fintechs ne le transforment en produit numérique. Des applications proposent aujourd'hui des paiements en trois, six ou douze tranches, souvent sans garantie formelle. La Central Bank of Nigeria (CBN) y voit un angle mort réglementaire. Elle a ouvert le dossier la semaine dernière, en demandant des comptes aux entreprises non bancaires qui accordent ces crédits.

Le problème tient à la nature de ces opérateurs. Ni banques, ni établissements de microfinance agréés, ils échappent aux ratios de fonds propres et aux règles de provisionnement que la CBN impose aux prêteurs classiques. Pourtant, ils prennent un risque de crédit réel. Quand un client ne paie pas, la perte est absorbée par le commerçant ou par la plateforme, pas par un déposant. La CBN craint que cette activité ne masque des défauts en cascade si l'économie ralentit. Le taux d'inflation nigérian, resté au-dessus de 30 % en 2024, érode le pouvoir d'achat des ménages et rend les échéances plus difficiles à honorer. Les impayés grimpent dans certaines boutiques de Lagos, selon des commerçants interrogés par Nairametrics.

Le régulateur ne cherche pas à interdire le paiement échelonné. Il veut savoir qui porte le risque et comment il est provisionné. Une piste consisterait à obliger les fintechs à s'adosser à un établissement agréé pour refinancer leurs encours. Une autre serait de plafonner les taux de retard, souvent opaques. Pour la diaspora ouest-africaine qui envoie de l'argent au Nigeria, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car les plateformes de crédit à la consommation s'appuient souvent sur les mêmes canaux que les services de transfert. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces.

La décision de la CBN aura des effets concrets sur les fintechs nigérianes qui ont bâti leur modèle sur le crédit à la consommation. Celles qui ne pourront pas prouver la solidité de leurs encours devront revoir leurs conditions ou s'associer à un partenaire bancaire. Les commerçants, eux, continueront de vendre à crédit tant que la demande reste forte. La vraie question n'est pas de savoir si le « pay small small » va disparaître, mais qui, de l'État ou du marché, fixera les règles du jeu.