Nigeria : 1 770 milliards de nairas de stocks invendus pèsent sur les industriels
Les manufacturiers cotés à la NGX entament le deuxième trimestre 2026 avec près de 1 770 milliards de nairas de marchandises invendues, tandis que leur coût des ventes grimpe à 1 430 milliards. La trésorerie des entreprises se tend.
Les entreprises manufacturières cotées à la Bourse de Lagos ont accumulé 1 770 milliards de nairas de produits invendus à l'entame du deuxième trimestre 2026. En parallèle, leur coût des ventes a bondi à 1 430 milliards de nairas. Autrement dit, les industriels nigérians produisent, stockent, mais ne vendent pas au rythme espéré. Le phénomène traverse les secteurs : agroalimentaire, ciment, biens de consommation. Les entrepôts se remplissent pendant que les carnets de commandes se vident.
La cause tient en un mot : le pouvoir d'achat. Avec une inflation qui reste au-dessus de 25 % et un naira qui a perdu près de 70 % de sa valeur depuis 2023, le consommateur nigérian arbitre. Il achète l'essentiel, reporte le reste. Les industriels subissent de plein fouet ce ralentissement. Pour les opérateurs qui importent des matières premières ou exportent vers la zone CEDEAO, la facture en devises s'alourdit. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, alors que le change grignote chaque mois un peu plus de valeur.
Le coût des ventes, lui, ne faiblit pas. Énergie, logistique, financement : chaque poste renchérit. Beaucoup d'entreprises empruntent au taux directeur de la CBN, maintenu à 27,5 %, pour financer leur fonds de roulement. Résultat : les marges se compriment, et certaines commencent à brader pour écouler les stocks. D'autres réduisent la production, ce qui menace l'emploi dans des bassins industriels comme Lagos, Ogun ou Kano.
La question qui monte chez les analystes : combien de temps les bilans peuvent-ils absorber ce stock ? Si la demande ne redémarre pas d'ici la fin de l'année, les dépréciations d'inventaire pourraient peser lourd sur les résultats 2026. Le marché guette les prochaines publications trimestrielles. Une chose est sûre : tant que le consommateur nigérian reste sous pression, les entrepôts ne se videront pas tout seuls.
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