Le gouverneur de la CBN promet de maintenir les réformes pour rassurer les investisseurs

Olayemi Cardoso a profité de la clôture des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale, à Bangkok, pour envoyer un message clair aux investisseurs étrangers. Le gouverneur de la Banque centrale du Nigeria (CBN) promet de ne pas relâcher l'effort sur les réformes engagées depuis l'arrivée de Bola Tinubu au pouvoir. Son objectif : restaurer la confiance et attirer des capitaux à long terme, alors que le pays sort d'une période de forte instabilité monétaire. Cardoso n'a pas détaillé de nouvelles mesures, mais il a insisté sur la continuité. Un discours qui se veut rassurant pour les marchés, après des mois de volatilité sur le naira et de tensions sur les réserves de change.

Depuis juin 2023, la CBN a libéralisé le marché des changes, supprimé les subventions sur le carburant et relevé son taux directeur à plusieurs reprises pour juguler l'inflation. Ces décisions ont fait mal au portefeuille des Nigérians, avec une inflation qui a dépassé 30 % en 2024, mais elles commencent à porter leurs fruits selon le gouverneur. La confiance des investisseurs reste fragile. Les entrées de capitaux étrangers ont repris timidement, portées par des taux d'intérêt élevés, mais les entreprises hésitent encore à s'engager sur le long terme. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car un naira plus stable rend les opérations moins imprévisibles.

Cardoso a aussi rappelé que la lutte contre l'inflation restait la priorité. La CBN surveille de près la liquidité bancaire et entend maintenir une politique monétaire restrictive aussi longtemps que nécessaire. Cette posture pourrait soutenir le naira, mais elle pèse sur le crédit aux entreprises. Les PME nigérianes, qui représentent une large part de l'emploi, peinent à financer leur croissance. Le gouverneur mise sur la discipline budgétaire du gouvernement fédéral pour compléter l'action de la banque centrale. Sans coordination entre politique monétaire et politique fiscale, les réformes risquent de s'enliser.

Les investisseurs présents à Bangkok ont salué la clarté du discours, mais ils attendent des actes. La prochaine réunion du comité de politique monétaire, en novembre, sera scrutée. Une baisse des taux trop rapide pourrait relancer l'inflation ; un statu quo trop long étoufferait la reprise. Cardoso a prévenu : la CBN ne cèdera pas à la pression politique. Cette indépendance affichée est un signal fort pour les marchés, même si elle ne suffira pas à elle seule à transformer l'essai. Le Nigeria a besoin de réformes structurelles, notamment dans l'énergie et la fiscalité, pour convaincre durablement.