Le Brent franchit les 107 dollars, le Moyen-Orient crispe l'offre

Le baril de Brent a passé la barre des 107 dollars jeudi, et son homologue américain, le West Texas Intermediate, a franchi les 101 dollars. Une hausse brutale, en une seule séance, qui ramène les cours à des niveaux plus vus depuis des mois. Le déclencheur : la reprise des tensions au Moyen-Orient, qui fait planer la menace d'une perturbation de l'approvisionnement. Les opérateurs achètent d'abord pour se couvrir, ensuite pour spéculer. Résultat, les volumes grimpent et la prime de risque revient en force dans les prix.

Le marché réagit à un risque concret, pas à une rumeur. Toute escalade dans une zone qui concentre une part décisive des exportations mondiales de brut suffit à tendre l'offre. Les traders regardent moins les stocks américains que les routes maritimes et les terminaux du Golfe. Le détroit d'Ormuz, par où transite près d'un cinquième du pétrole consommé dans le monde, reste le point de fixation. Chaque incident y ajoute quelques dollars au baril en quelques heures.

Cette flambée se répercute bien au-delà des salles de marché. Le coût du transport, de l'électricité et des intrants industriels suit le pétrole avec un décalage de quelques semaines. Pour les pays africains importateurs, dont le Nigeria, la facture énergétique se renchérit au moment où les marges budgétaires sont déjà serrées. La hausse du brut pèse aussi sur les monnaies fragiles, car elle gonfle les besoins en devises pour payer les importations.

Reste à savoir si ce mouvement tient. Les précédentes poussées liées aux tensions géopolitiques se sont souvent dissipées dès que la menace reculait. Mais tant que l'incertitude dure, les cours resteront soutenus, et les producteurs profiteront d'une rente inespérée. Pour les consommateurs, en revanche, la facture à la pompe et dans les transports pourrait s'alourdir avant la fin du trimestre.