La hausse des prix du pétrole pourrait faire grimper la facture des rabais sur l'essence à 114 milliards de nairas

Depuis un mois, la Nigerian National Petroleum Company (NNPC) vend de l'essence à prix réduit dans ses stations-service. L'objectif affiché : alléger le coût du carburant pour les automobilistes nigérians, étranglés par la suppression des subventions il y a un an. Mais ce geste commercial a un prix. Selon les calculs du secteur, la facture pourrait atteindre 114 milliards de nairas (environ 75 millions de dollars) si les cours du pétrole restent au niveau actuel. Un montant qui pèse sur les finances de la compagnie publique, déjà très endettée.

La donne est simple : le prix de l'essence à la pompe dépend largement du coût du brut sur le marché international. Quand le baril monte, la NNPC achète plus cher et vend moins cher. L'écart est supporté par la compagnie. Avec un baril de Brent autour de 85 dollars ces dernières semaines, la remise consentie par la NNPC devient mécaniquement plus lourde. Le programme, initialement prévu pour durer quelques mois, pourrait être reconduit ou ajusté en fonction de l'évolution des cours. Pour les Nigérians, le répit à la pompe est réel, mais il pourrait être de courte durée si la NNPC décide de réduire la voilure.

Cette situation illustre la difficulté pour Abuja de sortir du cercle vicieux des subventions. En supprimant les aides en 2023, le gouvernement avait promis de réinvestir les économies dans les infrastructures et les transferts sociaux. Mais la hausse des prix du carburant a nourri l'inflation et fragilisé le pouvoir d'achat. Le programme de rabais actuel est une réponse politique à cette pression. Il coûte cher, mais il permet de gagner du temps. Les opérateurs surveillent de près la trajectoire des cours pétroliers : chaque dollar de plus sur le baril rapproche la facture des 114 milliards de nairas, un seuil que la NNPC aimerait éviter.

Pour l'instant, la compagnie n'a pas annoncé de modification de son programme. Mais les analystes s'attendent à ce que la question du financement revienne sur la table dès la prochaine réunion du conseil d'administration. La NNPC pourrait chercher à négocier des conditions d'achat plus favorables auprès de ses fournisseurs, ou à réduire le nombre de stations concernées. Une chose est sûre : tant que le pétrole restera cher, le rabais à la pompe restera une charge lourde pour les finances publiques nigériannes.