La Bourse de Lagos franchit le cap des 165 000 milliards de nairas

La Bourse de Lagos a inscrit un nouveau record. L'indice NGX All-Share a clôturé la semaine sur un plus haut historique, propulsant la capitalisation boursière totale au-delà de 164 000 milliards de nairas. En un an, la place nigériane a gagné près de 40 % en nairas, une performance rare sur le continent. Les investisseurs locaux, banques et fonds de pension en tête, ont massivement acheté des actions pour se protéger de l'inflation et profiter des dividendes élevés. Les valeurs bancaires comme Zenith, GTCO et Access ont mené la danse, avec des gains dépassant parfois 60 % sur douze mois.

Cette montée en flèche s'explique aussi par la politique monétaire de la CBN. La hausse des taux directeurs, destinée à juguler l'inflation, a rendu les placements obligataires moins attractifs en termes réels. Les rendements obligataires, bien que nominaux élevés, restent inférieurs à l'inflation à deux chiffres. Les gérants de portefeuille se sont donc tournés vers les actions, dont les rendements du dividende et les perspectives de croissance offrent une meilleure protection. Le marché actions est devenu le refuge des épargnants nigérians.

Pour la diaspora ouest-africaine, cette dynamique boursière change la donne sur le coût des transferts. Un naira plus fort sur les marchés officiels, combiné à des rendements boursiers attractifs, incite certains investisseurs à rapatrier des fonds pour les placer à Lagos. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces, permettant aux particuliers d'arbitrer plus finement entre transfert et investissement local.

Reste à savoir si ce rallye tient. Les valorisations atteignent des niveaux tendus : le ratio cours/bénéfice moyen dépasse 15 fois, contre 8 fois il y a deux ans. Les résultats des banques, dopés par les gains de change, pourraient décevoir si le naira se stabilise. La liquidité reste abondante, mais les autorités surveillent les risques de bulle. Pour l'instant, la Bourse de Lagos reste la plus dynamique d'Afrique de l'Ouest, et les investisseurs étrangers, encore timides, commencent à regarder de plus près.