Aradel renoue avec une trésorerie nette positive, l'EBITDA atteint 2 100 milliards de nairas

Aradel Holdings a viré de bord. Fin 2025, le producteur pétrolier nigérian traînait une dette nette de 475,1 milliards de nairas. Neuf mois plus tard, en septembre 2026, il affiche une trésorerie nette positive de 532,3 milliards. Le basculement tient à un flux de trésorerie opérationnel de 2 460 milliards de nairas généré sur la période, porté par une hausse de la production et des revenus. L'EBITDA du groupe atteint 2 100 milliards de nairas, un niveau qui place désormais Aradel parmi les machines à cash de la côte ouest-africaine.

Cette performance ne sort pas de nulle part. Aradel a augmenté ses volumes extraits et ses ventes, et la remontée des cours du brut nigérian a fait le reste. Le groupe encaisse plus vite qu'il ne dépense, ce qui lui permet de rembourser ses banques et de reconstituer sa caisse sans recourir à de nouveaux emprunts. Un changement de posture pour un acteur qui avait dû financer son expansion à crédit ces dernières années.

Pour les opérateurs de change et les investisseurs, le signal compte. Une entreprise qui génère autant de nairas liquides peut peser sur le marché des devises si elle convertit une partie de ses revenus pour ses besoins en équipements importés. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car la solidité des grands groupes nigérians influence la confiance dans le naira et donc les taux pratiqués.

Reste à voir si cette trajectoire tient. Aradel devra maintenir ses volumes de production et composer avec la volatilité des cours du pétrole, qui déterminent directement ses entrées de cash. Le retour à une trésorerie nette positive lui donne en tout cas de la marge pour investir sans s'endetter, un avantage rare dans un secteur où les projets pétroliers exigent des capitaux lourds et où le crédit reste cher au Nigeria.