Nigeria : la liquidité bancaire abondante mais sous haute surveillance

Le système bancaire nigérian a entamé le deuxième trimestre 2026 avec des réserves de liquidités confortables. Selon les données publiées par la Banque centrale du Nigeria (CBN), les avoirs des banques en monnaie centrale dépassent largement le seuil réglementaire. Cette abondance donne aux établissements une marge de manœuvre pour répondre aux demandes de prêts des entreprises et des particuliers.

Derrière cette apparente aisance, la CBN durcit pourtant ses opérations de refinancement. En avril, elle a relevé le taux des prises en pension et multiplié les adjudications de titres pour éponger l'excédent de nairas. Les banques qui comptaient sur ces facilités pour ajuster leur trésorerie doivent désormais payer plus cher. Cette politique restrictive vise à contenir l'inflation, mais elle pourrait freiner la croissance du crédit au moment où le secteur privé en a besoin.

Pour les emprunteurs, le signal est double. D'un côté, les banques disposent de liquidités pour prêter, mais de l'autre, elles répercutent la hausse des taux directeurs sur leurs offres. Un commerçant de Lagos qui cherchait un prêt à court terme en janvier voyait des taux autour de 22 % ; en mai, certains établissements affichent 25 %. Cette tension se reflète aussi sur le marché des changes : le naira s'échange à 1 350 pour un dollar, et les entreprises qui importent surveillent chaque variation. Des plateformes comme SendXOF ajustent leurs taux en temps réel, ce qui permet aux opérateurs de sécuriser leurs transferts avant que la volatilité ne s'installe.

Au final, la liquidité abondante ne garantit pas un crédit bon marché. La CBN semble prête à sacrifier une partie de la croissance pour stabiliser les prix. Les banques, elles, vont arbitrer entre rentabilité et risque. Pour l'économie réelle, l'équation est simple : si les taux restent élevés, les investissements attendront. Et cette prudence pourrait peser sur l'activité au second semestre.