OPay : le crédit rapporte plus que les paiements, le bénéfice quadruple

OPay a publié des comptes qui changent la lecture de son modèle. Sur les six premiers mois de 2026, la fintech nigériane a encaissé 467,06 millions de dollars de revenus, contre 197,48 millions un an plus tôt — une progression de 136,5 %. Le bénéfice net, lui, a plus que quadruplé, passant de 21,71 à 90,87 millions de dollars. En une année, la société fondée par Yahui Zhou a donc multiplié ses gains par plus de quatre, sans changer d'échelle de marché.

Le basculement est ailleurs. Pour la première fois, le crédit rapporte davantage que les paiements. Les micro-prêts accordés via l'application génèrent plus de revenus que les commissions sur transactions, historiquement le socle d'OPay. La firme prête à des millions de clients, souvent des commerçants et des particuliers sans historique bancaire, en s'appuyant sur les données d'usage accumulées depuis 2018. Ce pivot transforme une plateforme de paiement en établissement de crédit de fait, avec les risques que cela suppose.

OPay n'est plus seule sur ce créneau. PalmPay, Moniepoint et Paga poussent les mêmes produits, et la concurrence sur les taux d'intérêt se durcit à Lagos comme à Kano. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts : les mêmes canaux qui acheminent l'argent vers le Nigeria servent désormais à le faire fructifier sur place, ce qui modifie la demande de change sur le corridor FCFA-Naira.

Reste la question du risque. Prêter à des clients peu bancarisés dans un pays où l'inflation reste élevée expose à des défauts de paiement que les résultats actuels ne montrent pas encore. Le modèle tient tant que la croissance des volumes compense les pertes attendues. Si la qualité du portefeuille se dégrade, le bénéfice spectaculaire de ce semestre pourrait se révéler plus fragile qu'il n'y paraît.