Nigeria : la stabilité macroéconomique avant les capitaux étrangers, selon les analystes
Les analystes estiment que la Banque centrale du Nigeria privilégie la stabilité macroéconomique à l'attraction d'investissements de portefeuille, en se concentrant sur la maîtrise de l'inflation et du marché des changes.
La Banque centrale du Nigeria (CBN) ne court pas après les capitaux étrangers. C'est le constat partagé par plusieurs analystes financiers qui suivent de près la politique monétaire de l'institution. Pour eux, la priorité affichée par la CBN est claire : stabiliser l'économie dans son ensemble, plutôt que de séduire les investisseurs de portefeuille. Cette stratégie se traduit par des actions concrètes sur deux fronts : l'inflation et le marché des changes.
L'inflation, qui a atteint 34,8 % en décembre 2024, reste l'ennemi numéro un. La CBN a relevé son taux directeur à 27,5 % en janvier, un niveau record. Cette hausse vise à absorber la liquidité et à freiner la hausse des prix. Sur le marché des changes, la banque centrale a laissé le naira flotter plus librement, mais elle intervient ponctuellement pour lisser les chocs. Résultat : le naira s'échange autour de 1 500 pour un dollar sur le marché officiel, avec un écart qui se resserre avec le marché parallèle. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts.
Cette approche déplaît à certains investisseurs internationaux, qui attendaient des réformes plus agressives pour attirer les capitaux. Mais la CBN assume ce choix. En privilégiant la stabilité, elle espère créer un environnement prévisible, condition nécessaire pour un investissement durable. Les analystes notent que cette stratégie porte ses fruits à moyen terme : les réserves de change ont augmenté de 12 % depuis septembre 2024, atteignant 40 milliards de dollars.
Reste à savoir si cette politique tiendra face aux tensions extérieures. La hausse des taux d'intérêt aux États-Unis et le ralentissement chinois pèsent sur les devises des marchés émergents. Mais la CBN semble déterminée à poursuivre son cap. Pour les observateurs, le pari est risqué mais cohérent : stabiliser d'abord, attirer ensuite.
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