Nigeria : la liquidité bancaire dépasse 4 000 milliards de nairas, les taux se détendent

Les taux du marché monétaire nigérian ont reculé lundi. En cause : une injection de liquidités dans le système bancaire, passée de 3 710 à environ 4 040 milliards de nairas en une semaine, soit une hausse de 8,99 %. Les données proviennent d'AIICO Capital Limited, une société de gestion d'actifs basée à Lagos. Ce gonflement intervient juste avant l'arrivée à échéance de 2 410 milliards de nairas de bons OMO, ces titres que la Banque centrale du Nigeria émet pour absorber ou injecter des liquidités selon les besoins du marché.

Quand les banques disposent de plus de cash, elles se prêtent entre elles à des taux plus bas. C'est mécanique. Le lundi, les établissements n'avaient plus besoin de se refinancer à des conditions tendues, et les taux interbancaires ont suivi la pente descendante. Cette détente soulage aussi les banques qui comptaient sur ces liquidités pour honorer leurs engagements à court terme. Le calendrier joue un rôle clé : l'échéance des bons OMO libère du cash que la CBN avait immobilisé, et ce retour de fonds arrive dans un système déjà bien approvisionné.

Pour les opérateurs de change et les entreprises qui jonglent avec plusieurs devises, ces mouvements de liquidité ne sont pas anodins. Un système bancaire gorgé de nairas peut peser sur le taux de change si les capitaux se tournent vers le dollar. À l'inverse, une liquidité abondante soutient l'activité de crédit et les paiements courants. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces, ce qui permet aux commerçants et à la diaspora de suivre l'évolution sans attendre les publications officielles.

La question est de savoir combien de temps cette abondance va durer. La Banque centrale surveille de près l'inflation, encore élevée, et pourrait émettre de nouveaux bons OMO pour éponger l'excédent. Si elle le fait, les taux remonteront. En attendant, les banques naviguent avec un coussin confortable, et le marché monétaire respire. Une bouffée d'air qui reste toutefois conditionnée aux prochaines décisions de l'autorité monétaire.