Nigeria : l'activité du secteur privé au plus haut depuis février 2022

Le secteur privé nigérian a tourné à plein régime en septembre. L'indice PMI de Stanbic IBTC, compilé par S&P Global, s'est hissé à 56,4, contre 55,1 le mois précédent. Un chiffre au-dessus de 50 signale une expansion, et plus il grimpe, plus le rythme est soutenu. Cette fois, la barre des 56 n'avait plus été franchie depuis février 2022. Les entreprises nigérianes enchaînent donc un sixième mois consécutif de croissance, sans signe d'essoufflement.

Ce qui tire l'activité vers le haut, ce sont les commandes. Les nouvelles affaires ont augmenté à leur plus forte cadence depuis près de trois ans, dopées par une demande plus ferme des clients. Les entreprises ont répercuté cette dynamique sur leurs achats de matières premières et sur l'emploi : les effectifs ont progressé, et les salaires ont suivi. Les délais de livraison des fournisseurs se sont même raccourcis, un signe que les chaînes d'approvisionnement tournent mieux qu'au plus fort des tensions passées.

Reste la pression sur les prix. Les coûts des intrants continuent de grimper, notamment à cause du carburant et des importations facturées en dollars. Le naira, toujours faible face à la devise américaine, renchérit les achats à l'étranger. Les entreprises répercutent une partie de ces hausses sur leurs prix de vente, ce qui alimente une inflation qui ne faiblit pas. Pour les ménages, la croissance de l'activité ne se traduit donc pas encore par un soulagement sur le pouvoir d'achat.

La lecture de ce PMI reste simple : l'économie nigériane produit plus, embauche et vend davantage. Mais elle le fait dans un environnement de coûts élevés qui rogne les marges et entretient la hausse des prix. Le vrai test sera la durée. Si les nouvelles commandes tiennent au-delà de quelques mois, la croissance pourrait se consolider. Si la demande flanche sous le poids de l'inflation, le soufflé retombera aussi vite qu'il est monté.