Naira stable, volumes de change en baisse sur le marché interbancaire

Le naira a peu bougé cette semaine sur le marché officiel des changes au Nigeria. La Banque centrale du Nigeria (CBN) a coté la devise à 1 320,2469 nairas pour un dollar, un niveau quasi inchangé par rapport aux jours précédents. Mais derrière cette apparente stabilité, l'activité interbancaire donne des signes de ralentissement. Les volumes échangés ont reculé, signe que les opérateurs hésitent à prendre des positions dans un contexte de liquidité réduite en dollars.

Les réserves extérieures du pays, elles, restent confortables, au-dessus de 54 milliards de dollars. Ce matelas rassure les investisseurs, mais il ne suffit pas à doper le marché. Les entreprises qui ont besoin de devises pour payer leurs importations se tournent de plus en plus vers le marché parallèle, où le taux s'écarte parfois de plusieurs nairas. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts vers le Nigeria.

La CBN maintient sa politique de flottement géré, mais les intervenants notent que les annonces de réforme se font rares depuis quelques semaines. Les banques commerciales ajustent leurs cotations au jour le jour, sans tendance claire. Les exportateurs, eux, préfèrent conserver leurs dollars en attendant une meilleure fenêtre, ce qui réduit encore l'offre sur le marché interbancaire.

Cette stabilisation du naira pourrait être de courte durée. Les analystes suivent de près la demande saisonnière de dollars à l'approche de la fin d'année, période où les importations de biens de consommation augmentent. Si les réserves continuent de tenir, le taux officiel pourrait rester dans une fourchette étroite. Mais tout choc externe, comme une variation des prix du pétrole, pourrait rapidement modifier la donne.