Le Nigeria lève 700 milliards de nairas en bons du Trésor

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a écoulé 700 milliards de nairas de bons du Trésor lors de sa deuxième et dernière adjudication du mois d'août. L'opération, réalisée pour le compte du Debt Management Office (DMO), portait sur trois échéances : 91 jours, 182 jours et 364 jours. Le gros de l'émission, soit 500 milliards de nairas, concernait les titres à un an, une maturité très prisée des investisseurs.

Les taux moyens retenus ressortent en légère hausse par rapport à l'adjudication précédente. Le papier à 91 jours s'affiche à 16,33 %, celui à 182 jours à 17,44 %, et le titre à un an à 19,00 %. Cette tendance traduit la pression que le gouvernement exerce sur le marché pour attirer les capitaux nécessaires au financement de son déficit. En mai dernier, le rendement du 364 jours se situait autour de 18,5 % : la hausse est nette en trois mois.

Pour les investisseurs, l'écart entre le taux officiel et l'inflation reste le principal critère. Avec une inflation qui dépasse 24 % en juillet, le rendement réel des bons du Trésor demeure négatif. Mais dans un environnement où les placements en devises sont limités, ces titres offrent encore une poche de liquidité appréciée des banques et des fonds locaux. La CBN, en maintenant des taux attractifs, cherche aussi à stabiliser le naira face aux sorties de capitaux.

Cette émission intervient alors que le Nigeria s'apprête à refinancer une partie de sa dette à court terme. Le DMO a déjà annoncé un calendrier chargé pour septembre, avec des levées supplémentaires attendues sur le segment des obligations. Pour les acteurs du marché, l'enjeu est de savoir si la demande suivra, alors que les réserves de change du pays restent sous pression. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ces évolutions en temps réel sur leurs interfaces, permettant aux opérateurs de la diaspora de suivre le coût des transferts.