Le naira pourrait plonger à 4 000 pour un dollar si l'essence est subventionnée

Taiwo Oyedele, ministre nigérian des Finances, a lancé un avertissement direct : si le gouvernement rétablit les subventions sur l'essence, le naira pourrait dégringoler jusqu'à 4 000 pour un dollar. Aujourd'hui, la monnaie se négocie autour de 1 500 nairas pour un dollar sur le marché officiel. Une telle chute représenterait une division par plus de deux et demie de sa valeur. Oyedele s'exprimait lors d'un forum économique à Abuja, en marge des discussions sur le budget 2025. Il a rappelé que la suppression des subventions en 2023 avait déjà coûté cher aux ménages, mais qu'un retour en arrière coûterait encore plus cher à l'économie tout entière.

Le mécanisme est simple : subventionner l'essence oblige l'État à payer la différence entre le prix réel à l'importation et le prix à la pompe. Ces paiements se font en dollars, ce qui vide les réserves de change. Moins de dollars disponibles, c'est un naira qui s'affaiblit mécaniquement. Oyedele chiffre le coût d'un retour des subventions à plusieurs milliers de milliards de nairas par an, soit l'équivalent de ce que le pays dépense pour la santé et l'éducation réunies. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts : chaque fluctuation du naira se répercute directement sur le montant reçu au pays.

Le ministre a aussi pointé du doigt les conséquences pour les investisseurs étrangers. Une monnaie qui perd la moitié de sa valeur en quelques mois décourage les capitaux, renchérit les importations de machines et de matières premières, et alimente une inflation déjà à deux chiffres. Les entreprises nigérianes qui achètent à l'étranger voient leurs factures exploser. Certaines ont déjà commencé à constituer des stocks de précaution en dollars, ce qui accentue la pression sur la monnaie. Le marché parallèle, lui, traite déjà le dollar à des niveaux supérieurs à ceux du marché officiel, signe que la défiance reste vive.

La question politique est désormais posée : le gouvernement peut-il résister aux appels à la subvention alors que le prix de l'essence reste un sujet explosif ? Oyedele ne tranche pas, mais son message est clair. Chaque naira injecté dans une subvention est un naira qui ne va pas aux infrastructures ou à la protection sociale. Et surtout, c'est un naira qui fait baisser la valeur de la monnaie. Le débat budgétaire des prochaines semaines dira si l'exécutif tient sa ligne ou cède à la pression. Les marchés, eux, ont déjà commencé à intégrer le risque.