Le Naira gagne 0,40 % mais les volumes de change officiels chutent de 55 %

Le Naira a repris un peu de terrain face au dollar mercredi. Il a clôturé à 1 347,53 nairas pour un dollar sur le marché officiel nigérian, contre 1 352,87 nairas la veille, soit un gain de 0,40 %. Une embellie qui tranche avec les semaines précédentes, où la monnaie nigériane enchaînait les reculs. Mais cette hausse s'accompagne d'un signal moins réjouissant : le volume de transactions sur ce même marché a chuté de près de 55 %, à 244,61 millions de dollars. Autrement dit, le Naira s'est apprécié sur un marché devenu soudainement beaucoup plus étroit.

Cette contraction des échanges officiels mérite qu'on s'y arrête. Quand les volumes fondent de moitié en une journée, cela signifie souvent que les opérateurs se retirent ou attendent. Les importateurs, eux, restent prudents : beaucoup préfèrent geler leurs achats de devises quand la liquidité se raréfie, de peur de ne pas trouver de contrepartie au taux affiché. Résultat, le taux officiel bouge, mais il ne reflète qu'une poignée de transactions. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car un marché mince peut faire varier les taux plus brutalement.

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a multiplié ces derniers mois les mesures pour attirer les devises et stabiliser le Naira. Mais la chute des volumes montre que la confiance n'est pas encore revenue. Les cambistes de Lagos le disent sans détour : tant que les gros exportateurs de pétrole ne rapatrient pas leurs recettes, le marché restera fragile. Le taux de 1 347 nairas pour un dollar peut donc tenir quelques jours, mais il ne dit rien de la profondeur réelle du marché.

Pour l'instant, le Naira gagne du terrain sur le papier. Les analystes de la place d'Abuja surveillent surtout la prochaine séance : si les volumes ne remontent pas, la hausse risque de s'évaporer aussi vite qu'elle est apparue. La vraie question n'est pas le taux du jour, mais la capacité du marché à absorber des flux sans à-coups. Et sur ce point, le Nigeria est encore loin du compte.