Le Naira attire les investisseurs : la CBN place 4 400 milliards de nairas en OMO

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a placé 4 400 milliards de nairas en titres d'open market operation (OMO) mardi, alors que les investisseurs se ruent sur les actifs à court terme. L'offre initiale ne dépassait pas 1 000 milliards de nairas, mais les soumissions ont atteint 6 310 milliards, selon les résultats d'enchères consultés par MarketForces Africa. Cet excès de demande confirme que les opérateurs cherchent à placer leurs liquidités dans des instruments sûrs, même si les rendements baissent.

Les taux ont en effet glissé sous la barre des 20 % pour la première fois depuis plusieurs mois. Sur le papier à un an, le rendement est ressorti à 19,5 %, contre 21 % lors de la précédente adjudication. Cette détente s'explique par l'afflux de capitaux étrangers attirés par la relative stabilité du naira sur le marché officiel. Mais elle traduit aussi une stratégie de la CBN : absorber les excédents de liquidité pour contenir l'inflation, sans étouffer la croissance.

Pour les investisseurs particuliers et les entreprises, cette baisse des taux réduit l'attrait des placements en naira. Certains pourraient se tourner vers les devises, ce qui exercerait une pression sur le taux de change. La diaspora ouest-africaine, habituée à suivre ces écarts, surveille de près l'évolution du naira pour calibrer ses envois de fonds. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ces variations en temps réel sur leurs interfaces.

Reste à savoir si la CBN maintiendra ce rythme d'émissions. En absorbant 4 400 milliards de nairas en une seule séance, elle réduit la masse monétaire en circulation, ce qui pourrait peser sur l'activité économique à court terme. Mais les autorités monétaires semblent privilégier la stabilité des prix, quitte à freiner la croissance. Un pari risqué, alors que le pays doit financer ses importations et soutenir sa production locale.