La Bourse de Lagos perd 719 milliards de nairas sur des ventes massives de banques

Les banques cotées à Lagos ont fait plonger la Bourse mercredi. L'indice All-Share de la Nigerian Exchange Limited a perdu 1 107,28 points, soit 0,44 %, pour clôturer à 252 882,78 points. La capitalisation boursière a fondu de 718,95 milliards de nairas en une seule séance. En cause : une nouvelle vague de ventes sur les titres bancaires, de FirstHoldco à Guaranty Trust Holding Company, en passant par Zenith Bank et FCMB. Ces quatre noms concentrent l'essentiel de la pression baissière, signe que les investisseurs ajustent leurs positions sur le secteur financier plutôt que sur l'ensemble du marché.

Le mouvement intervient dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de resserrement monétaire prolongé par la Banque centrale du Nigeria. Les banques, qui tirent habituellement profit de marges d'intérêt larges, subissent désormais des arbitrages : les rendements obligataires, sans risque, deviennent plus attractifs que les dividendes bancaires. Les gérants de portefeuille réallouent donc leurs liquidités vers la dette souveraine, quitte à délaisser les valeurs du secteur. Pour la diaspora ouest-africaine qui suit le marché nigérian, cette correction change la lecture des rendements attendus sur les placements en nairas.

La baisse de mercredi ne relève pas d'une panique généralisée. Le volume des transactions reste contenu et l'indice large ne cède que 0,44 %, une amplitude modeste au regard des 719 milliards de nairas effacés. C'est l'effet mécanique d'un marché concentré : quelques banques lourdes pèsent suffisamment pour entraîner l'ensemble de la cote. Les opérateurs surveillent désormais la publication des résultats trimestriels et la prochaine décision de politique monétaire de la CBN, deux rendez-vous qui détermineront si ce repli reste ponctuel ou s'installe.