La Bourse de Lagos perd 1 470 milliards de nairas, Dangote Cement entraîne la chute

Dangote Cement a fait plier la Bourse de Lagos. Lundi, l'action du cimentier a entraîné dans son sillage l'ensemble du marché nigérian, qui a perdu 1 470 milliards de nairas en une seule séance. L'indice All-Share du Nigerian Exchange (NGX) a reculé de 0,91 % pour clôturer à 245 278,34 points. La capitalisation boursière est tombée à 159 260 milliards de nairas, contre 160 728 milliards la veille. Les banques ont amplifié le mouvement, avec des ventes concentrées sur les valeurs les plus liquides. Ce repli intervient après plusieurs semaines de hausse portée par les résultats du secteur bancaire et l'appétit des investisseurs locaux pour les actions à dividendes.

Le marché nigérian reste toutefois loin de son plus bas de l'année. Depuis janvier, l'indice All-Share affiche encore une progression de plus de 20 %, soutenue par la réforme des changes de la CBN qui a attiré des capitaux étrangers sur les actions. Mais la correction de lundi rappelle que la Bourse de Lagos reste vulnérable aux mouvements sur quelques poids lourds. Dangote Cement, qui pèse près d'un quart de la capitalisation totale, a lui seul effacé une large part des gains récents. Les opérateurs surveillent désormais la publication des résultats trimestriels des banques, attendus en fin de semaine.

Pour les investisseurs, la question est de savoir si cette baisse marque une pause ou un retournement. Les volumes échangés sont restés modestes, signe que la pression vendeuse n'a pas été massive. Certains analystes de Lagos parlent d'une prise de bénéfices après un rallye de plusieurs mois. D'autres pointent la prudence des étrangers, qui hésitent à revenir massivement sur le marché nigérian tant que la volatilité du naira reste élevée. Le taux de change officiel, autour de 1 500 nairas pour un dollar, continue de peser sur les valorisations des entreprises exposées aux coûts d'importation.

La séance de lundi ne devrait pas, à elle seule, modifier la trajectoire de fond du marché. Les fonds de pension nigérians, qui représentent une part croissante des volumes, continuent d'acheter sur les replis. Mais la concentration des indices sur quelques grandes capitalisations expose la place financière à des secousses brutales. Dangote Cement, malgré la baisse, reste l'une des valeurs les plus recherchées pour son exposition à la reconstruction des infrastructures du pays. La Bourse de Lagos a encore des arguments, mais elle devra digérer la volatilité des matières premières et la prudence des investisseurs étrangers.