FTN Cocoa réduit sa perte à 273 millions de nairas malgré la hausse de son chiffre d'affaires

FTN Cocoa Processors Plc a publié un résultat avant impôt de 273,4 millions de nairas en perte sur son exercice 2025, contre 10,62 milliards de nairas un an plus tôt. Le transformateur nigérian de cacao passe donc d'un gouffre à une éraflure. La différence tient en un mot : revenus. L'entreprise a vendu plus, et cette hausse a absorbé l'essentiel du choc qui l'avait mise à genoux en 2024.

Le contexte n'a pourtant rien de tendre. Le cacao a flambé sur les marchés mondiaux, porté par des récoltes décevantes en Côte d'Ivoire et au Ghana, qui pèsent à eux deux plus de la moitié de l'offre planétaire. Pour un transformateur nigérian, cette flambée est une arme à double tranchant : elle renchérit la fève brute qu'il achète, mais elle valorise aussi l'huile et le beurre qu'il revend. FTN a visiblement mieux négocié ce virage que l'année précédente.

La sortie du rouge reste fragile. Une perte, même réduite, signifie que les charges d'exploitation et le service de la dette continuent de manger la marge. Les industriels nigérians du secteur subissent en plus un naira qui a perdu près de 70 % de sa valeur face au dollar depuis juin 2023, renchérissant chaque intrant importé. Pour la filière, l'enjeu n'est plus de survivre à une année noire, mais de tenir cette trajectoire sur douze mois pleins.

Les actionnaires retiendront surtout le sens de la courbe. Passer de 10,6 milliards à 273 millions de pertes en un exercice, c'est diviser le trou par près de quarante. Reste à savoir si 2026 confirme ce redressement ou si la volatilité du cacao, elle, ne laisse aucun répit aux transformateurs locaux.