Fitch relève la perspective de neuf banques nigérianes à positive

Fitch Ratings a relevé mardi la perspective de neuf banques nigériennes et de deux sociétés holdings bancaires, la faisant passer de stable à positive. L'agence de notation n'a pas encore détaillé les noms des établissements concernés, mais elle justifie cette décision par la solidité retrouvée du système bancaire nigérian. Le secteur a encaissé de plein fouet la dévaluation du naira en 2023 et 2024, qui a fait bondir les créances douteuses et rogné les marges. Pourtant, les fonds propres des banques ont tenu, portés par des recapitalisations et des profits record sur les marchés obligataires.

Cette révision intervient dans un contexte où la Banque centrale du Nigeria (CBN) a resserré sa politique monétaire pour juguler l'inflation, qui reste au-dessus de 30 % en glissement annuel. Les taux directeurs élevés ont permis aux banques de dégager des revenus d'intérêts substantiels, compensant en partie la hausse du coût du risque. Fitch souligne aussi que la liquidité en devises s'est légèrement améliorée depuis l'unification du marché des changes en juin 2023. Pour les opérateurs, cette perspective positive signifie un accès plus facile aux financements internationaux et des primes de risque en baisse sur les obligations bancaires.

Reste que le tableau n'est pas uniformément rose. Les banques nigériennes demeurent exposées à la volatilité du naira et à la qualité de leurs portefeuilles de prêts, notamment dans les secteurs du pétrole et de l'immobilier. La révision de Fitch ne concerne d'ailleurs que la perspective, pas les notes de crédit elles-mêmes. Une dégradation de l'environnement macroéconomique ou un nouveau choc sur la monnaie pourrait rapidement inverser cette tendance. Les analystes surveillent aussi l'impact des réformes fiscales et de la suppression des subventions sur les carburants, qui pèsent sur le pouvoir d'achat des ménages et, par ricochet, sur la capacité de remboursement des emprunteurs.

Cette décision de Fitch envoie un signal d'apaisement aux investisseurs étrangers, qui avaient fui le Nigeria après la crise monétaire de 2023. Elle confirme que le pays reste un marché bancaire profond, avec des acteurs capables de générer des profits même dans un environnement difficile. Mais elle ne règle pas les fragilités structurelles : dépendance aux recettes pétrolières, inflation galopante et pénurie chronique de devises. Les prochains mois diront si cette embellie se transforme en amélioration durable des notes souveraines et bancaires.