Dangote Refinery : la valorisation grimpe de 13 % après la hausse des bénéfices

La raffinerie de Dangote prend de la valeur aux yeux des analystes. Renaissance Capital Africa (RCA) vient de relever son estimation à 700,41 nairas par action, contre 620 nairas quelques mois plus tôt. Une progression de 13 % qui traduit une chose simple : l'usine de Lekki gagne de l'argent plus vite que prévu. Les volumes traités augmentent, les marges de raffinage se tiennent, et les revenus suivent. Pour RCA, cette dynamique justifie une révision à la hausse de la valorisation de Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals, un mastodonte de 650 000 barils par jour qui commence à peser sur le marché nigérian des produits pétroliers.

Ce n'est pas qu'une affaire de chiffres. La raffinerie, entrée en production en 2023, monte en régime. Elle exporte déjà du carburant aviation et du diesel vers l'Europe et l'Afrique de l'Ouest, et grignote des parts sur le marché local longtemps dominé par les importations. Pour les opérateurs, cette montée en puissance change la donne : moins de devises sortent pour acheter de l'essence à l'étranger, ce qui allège la pression sur le naira. La CBN surveille d'ailleurs de près cet effet, car chaque cargaison produite localement réduit la demande de dollars sur le marché officiel.

Les investisseurs, eux, y voient un signal. La valorisation de RCA place Dangote Refinery parmi les actifs les plus lourds de la Bourse de Lagos, même si l'entreprise n'est pas encore cotée. Une introduction en bourse reste hypothétique, mais les chiffres actuels rendent l'option crédible. Pour la diaspora ouest-africaine qui transfère de l'argent vers le Nigeria, cette évolution compte : une raffinerie qui gagne en solidité, c'est un pays qui dépend moins des importations et un naira qui respire un peu mieux. Des plateformes comme SendXOF suivent ces indicateurs de près, car ils influencent directement le taux de change FCFA/Naira.

Reste à confirmer la trajectoire. La raffinerie doit encore stabiliser ses approvisionnements en brut et faire face à la concurrence des importateurs, qui ne vont pas céder leur place sans réagir. Mais le mouvement est lancé. La hausse de 13 % de la valorisation n'est pas un coup de chance : elle reflète des bénéfices réels, dans une économie nigériane qui cherche des relais de croissance solides.