Dangote lance la plus grande IPO d'Afrique, les investisseurs se bousculent

L'introduction en Bourse de Dangote Petroleum Refinery & Petrochemicals a ouvert jeudi sur une demande exceptionnelle. L'opération, présentée comme la plus importante jamais réalisée sur le continent africain, attire les investisseurs bien au-delà des frontières nigériannes. La raffinerie, d'une capacité de 650 000 barils par jour, est déjà le plus grand complexe industriel privé d'Afrique. Aliko Dangote, son fondateur, n'a pas ménagé ses efforts pour convaincre : il promet des rendements solides et une création de richesse générationnelle pour ceux qui entreront au capital.

Les analystes de Lagos à Nairobi scrutent l'opération. Elle intervient dans un contexte où le Naira a perdu près de 70 % de sa valeur face au dollar depuis juin 2023, poussant les investisseurs locaux à chercher des refuges. La raffinerie, qui a commencé à produire de l'essence et du diesel l'an dernier, réduit déjà la dépendance du Nigeria aux importations de carburant. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car elle pourrait stabiliser à terme les recettes en devises du pays.

Les souscriptions ont été si fortes que certains courtiers ont dû prolonger leurs horaires. La demande provient en partie de fonds de pension nigérians, mais aussi d'investisseurs particuliers attirés par la promesse d'un actif tangible. Dangote a bâti sa réputation sur des projets industriels à long terme, et beaucoup voient dans cette IPO une occasion rare de miser sur l'économie réelle plutôt que sur des actifs financiers volatils.

Reste à savoir si l'engouement se maintiendra après la clôture. La réussite de l'opération dépendra de la capacité de la raffinerie à générer des flux de trésorerie réguliers et à résister aux fluctuations du prix du brut. Pour l'instant, le succès de la souscription envoie un signal fort : malgré un environnement macroéconomique difficile, le Nigeria peut encore mobiliser des capitaux massifs autour de projets industriels crédibles.