BUA Cement : un bénéfice avant impôt en hausse de 64 % sur neuf mois

BUA Cement a publié des résultats qui tranchent avec la morosité ambiante. Sur les neuf mois clos le 30 septembre 2026, le cimentier nigérian affiche un bénéfice avant impôt de 556,7 milliards de nairas, en hausse de 64,43 % par rapport aux 338,57 milliards de la même période en 2025. Le chiffre d'affaires, lui, dépasse pour la première fois le cap des 1 000 milliards de nairas. Un seuil symbolique pour un groupe qui a longtemps bataillé avec des coûts énergétiques volatils et une logistique coûteuse.

Cette performance s'explique en grande partie par la maîtrise des charges. BUA a investi massivement dans ses capacités de production et dans des solutions énergétiques propres, réduisant sa dépendance au gaz et au diesel. Résultat : les marges s'élargissent malgré un environnement inflationniste qui pèse sur les salaires et les intrants. Le groupe fondé par Abdulsamad Rabiu confirme ainsi sa place de deuxième producteur de ciment du Nigeria, derrière Dangote, mais devant Lafarge Africa.

Le secteur de la construction reste pourtant sous pression. La dépréciation du naira a renchéri les équipements importés, et la demande publique en infrastructures dépend des arbitrages budgétaires. Mais BUA profite à plein de la reprise progressive des chantiers privés dans le sud du pays et d'une politique de prix agressive sur le marché intérieur. Pour les opérateurs économiques de la zone, ce type de résultat illustre la résilience des groupes industriels nigérians capables de répercuter une partie de leurs coûts en devises sur leurs prix de vente locaux.

Reste à savoir si cette dynamique tiendra sur le dernier trimestre. Les analystes de Lagos surveillent l'évolution du prix du ciment, un indicateur sensible politiquement à l'approche des échéances électorales. BUA a déjà prévenu qu'il maintiendrait ses investissements dans de nouvelles lignes de production à Sokoto et Edo. La croissance du bénéfice ne devrait donc pas se traduire par une pause dans les capex. Pour les actionnaires, le titre a gagné plus de 30 % depuis janvier à la Bourse de Lagos.