Arese Ugwu prend la direction par intérim du NASD nigérian

Le National Association of Securities Dealers (NASD) a un nouveau visage à sa tête. Arese Ugwu en devient la directrice générale par intérim, selon une annonce publiée ce lundi. Le conseil d'administration du marché de gré à gré nigérian a validé cette nomination sans préciser la durée du mandat ni les raisons du départ de la direction précédente. Arese Ugwu n'est pas une inconnue du sérail : elle a bâti sa carrière entre Lagos et Londres, passant par des postes de conseil en investissement et de gestion d'actifs. Son nom circule depuis plusieurs années dans les cercles financiers nigérians, où elle est aussi connue pour ses écrits sur l'éducation financière des jeunes actifs. Le NASD, lui, reste un marché discret : environ 200 milliards de nairas de capitalisation, très loin des 60 000 milliards de la Bourse de Lagos.

Le NASD a été créé pour offrir une porte de sortie aux actionnaires de sociétés non cotées. Son rôle : permettre à des entreprises familiales ou à des PME de céder des titres sans passer par une introduction en bourse classique, trop coûteuse et trop lente. Mais le volume d'échanges reste faible, souvent inférieur à 100 millions de nairas par jour. Les courtiers se plaignent d'un manque de titres disponibles et d'une base d'investisseurs trop étroite. Arese Ugwu hérite donc d'un marché qui fonctionne, mais qui n'a jamais vraiment décollé depuis sa création en 2013.

La nomination intervient à un moment où les autorités nigérianes poussent pour élargir l'accès des PME au financement. Le NASD pourrait jouer un rôle dans cette stratégie, à condition de convaincre les entreprises de s'y inscrire. Plusieurs dossiers attendent la nouvelle directrice : la révision des frais de transaction, la digitalisation des échanges et la formation des courtiers. Sur le papier, le potentiel existe. Dans les faits, le marché nigérian du gré à gré avance lentement, et la concurrence des plateformes numériques de courtage bouscule les intermédiaires traditionnels.

Le mandat d'Arese Ugwu sera jugé sur des résultats concrets : volume d'échanges, nombre de nouvelles sociétés inscrites, transparence des prix. Le NASD ne publie pas ses données en temps réel, ce qui limite la visibilité des investisseurs. Un premier test pourrait venir dès le prochain trimestre, si la nouvelle direction annonce un plan de relance ou des partenariats avec des banques locales. Pour l'instant, le marché retient surtout un nom : celui d'une femme qui a fait ses preuves dans le conseil, mais qui n'a jamais dirigé une infrastructure de marché. Le défi est réel.