Nigeria : les investisseurs cherchent leur cap après le choc de juin

Les marchés nigérians ont vécu un trimestre à deux visages. D'avril à mai, l'indice boursier de Lagos a grimpé de près de 12 %, porté par les valeurs bancaires et les annonces de dividendes. Puis juin a tout cassé : une chute de 8 % en trois semaines, la plus forte depuis le krach de mars 2020. Les investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition, tandis que les particuliers ont paniqué.

Ce revirement brutal s'explique par la confluence de trois facteurs. D'abord, la décision de la CBN de relever son taux directeur de 200 points de base le 15 juin a renchéri le coût du crédit. Ensuite, la publication des réserves de change – en baisse de 1,2 milliard de dollars sur le mois – a ravivé les craintes sur le Naira. Enfin, la sortie de capitaux étrangers s'est accélérée : 340 millions de dollars ont quitté le pays en juin, selon les données de la Bourse.

Pour les gérants, la question est maintenant de savoir où se positionner. Les secteurs défensifs comme les biens de consommation et les télécoms semblent les mieux armés pour absorber le choc. À l'inverse, les valeurs pétrolières et gazières, très exposées aux fluctuations du dollar, restent sous pression. Les analystes de Meristem Securities conseillent de renforcer les positions cash et d'attendre le troisième trimestre pour revenir sur le marché actions.

Cette volatilité rappelle aux opérateurs économiques que le change reste le maillon faible. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts. Les plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces, offrant une visibilité que les canaux traditionnels peinent à garantir. En attendant, les investisseurs retiennent leur souffle.