Nigeria : Ogbechie et Rewane conseillent aux investisseurs de miser sur les actifs réels

Deux figures du patronat nigérian ont lancé un message sans détour aux investisseurs cette semaine. Gabriel Ogbechie, patron de Rainoil, et l'économiste Bismarck Rewane ont appelé à délaisser les placements spéculatifs pour se tourner vers des actifs tangibles. Leur argument tient en une phrase : dans une économie où l'inflation ronge le pouvoir d'achat, seuls les biens réels protègent la valeur sur le long terme. Immobilier, terres agricoles, infrastructures énergétiques, équipements productifs : ces actifs génèrent des revenus et résistent mieux aux chocs monétaires que les instruments purement financiers.

Le contexte donne du poids à leur mise en garde. Le Naira a perdu près de 70 % de sa valeur face au dollar depuis juin 2023, date de la libéralisation du marché des changes. L'inflation, elle, reste ancrée au-dessus de 30 % sur un an. Dans ce régime, les rendements obligataires, même élevés en apparence, fondent une fois corrigés de la hausse des prix. Rewane insiste sur un point : la richesse intergénérationnelle se construit avec des actifs qui produisent, pas avec des paris sur des taux. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts et la manière de faire fructifier l'argent envoyé au pays.

Ogbechie, dont le groupe Rainoil exploite des dépôts pétroliers et des stations-service, plaide pour l'énergie et l'agro-industrie. Ce sont, selon lui, les deux secteurs où la demande locale reste structurellement forte, indépendamment des cycles politiques. Il cite l'exemple des chaînes de valeur agricoles — transformation du manioc, du riz ou de l'huile de palme — qui manquent encore d'investissements alors que le pays importe massivement. Son message : mieux vaut financer un actif productif qui emploie et génère des flux de trésorerie qu'un titre dont la valeur dépend du sentiment de marché.

Les deux hommes d'affaires reconnaissent que ces placements exigent plus de temps et de compétences que l'achat d'actions ou de bons du Trésor. Mais ils y voient une discipline salutaire. Le patrimoine se transmet, expliquent-ils, quand il repose sur des biens que la génération suivante peut exploiter, pas quand il se résume à des lignes dans un portefeuille. Leur conseil intervient alors que la Nigeria Sovereign Investment Authority multiplie les appels à investir dans les infrastructures. Reste à savoir si les investisseurs suivront : les actifs réels demandent de la patience, denrée rare dans une économie qui cherche des rendements rapides.