Nigeria : les échéances OMO bondissent de 31 % à 2 940 milliards de nairas

Les échéances des obligations Open Market Operations (OMO) de la Banque centrale du Nigeria (CBN) s'élèvent à 2 940 milliards de nairas cette semaine, contre 2 250 milliards la semaine précédente. Cette progression de 30,67 % maintient les entrées totales de liquidités du système financier au-dessus de 3 000 milliards de nairas pour la deuxième semaine d'affilée. Un volume qui rappelle que la CBN doit constamment éponger ces liquidités pour éviter des pressions inflationnistes.

Ces injections massives résultent des émissions précédentes de titres OMO, arrivées à échéance. La banque centrale les compense généralement par de nouvelles ventes de titres, mais l'ampleur des montants complique l'étalonnage. En mars, le taux interbancaire au jour le jour a déjà connu des pics à 32 %, signe que les banques naviguent entre excès et pénurie de nairas. Pour les entreprises qui dépendent du financement court terme, cette volatilité se traduit par des coûts accrus.

Sur le marché des changes, ces liquidités abondantes pèsent sur le naira, déjà fragilisé par une demande de dollars soutenue. L'écart entre le taux officiel et le taux parallèle s'est creusé à près de 8 % ces dernières semaines. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car les taux appliqués aux envois de fonds suivent de près ces fluctuations.

La CBN devra trouver un équilibre délicat entre absorber ces liquidités et maintenir des conditions de financement supportables pour l'économie réelle. Les prochaines adjudications OMO seront scrutées de près par les opérateurs, qui anticipent des rendements encore élevés. En attendant, les banques commerciales ajustent leurs trésoreries au jour le jour, et les entreprises répercutent ces coûts dans leurs prix.