Nigeria : le taux de prêt bancaire aux entreprises redescend à 29,19 %

Les banques nigérianes ont ramené leur taux maximum moyen de prêt à 29,19 % en août, contre un pic au-dessus de 33 % quelques mois plus tôt. La baisse représente près de quatre points en l'espace d'un trimestre, selon les données du secteur. Pour les entreprises qui empruntent, c'est un répit réel, mais le crédit reste cher : il y a deux ans, les mêmes lignes se négociaient autour de 20 %. Les patrons de PME à Lagos ou Kano continuent de financer leurs stocks à des conditions qui écrasent la marge avant même la première vente.

Le mouvement tient surtout à la détente des taux courts. La Banque centrale du Nigeria a cessé de relever son taux directeur après une longue série de hausses destinées à contenir l'inflation. Résultat : les banques se refinancen moins cher et répercutent une partie de cette baisse sur leurs clients. Mais l'écart entre le taux directeur et le taux appliqué aux entreprises reste large, signe que le risque de crédit pèse encore lourd dans les grilles des prêteurs. Les défaillances d'emprunteurs stressés par deux ans de cherté de la vie expliquent une partie de cette prudence.

Pour les opérateurs qui jonglent entre nairas et devises, ce reflux change peu la donne sur le coût des transferts. Les frais bancaires et les commissions de change dépendent davantage du taux de change que du taux d'intérêt. La diaspora ouest-africaine qui envoie de l'argent au Nigeria reste exposée aux écarts entre marché officiel et marché parallèle, un facteur autrement plus lourd sur une transaction de 200 000 nairas que deux points de taux d'intérêt.

La question est de savoir si la baisse se poursuivra. Une nouvelle détente dépendra de l'inflation, qui reste au-dessus de 25 % en glissement annuel. Si les prix alimentaires ne ralentissent pas, la Banque centrale gardera son taux directeur haut, et les entreprises devront composer avec un crédit à 25 % ou plus pendant encore plusieurs trimestres. Le répit d'août est réel, mais fragile.