Nigeria : l'activité économique s'étend pour le quatrième mois d'affilée

L'indice PMI composite du Nigeria a grimpé à 53,0 points en septembre, annonce la Banque centrale. C'est le quatrième mois d'affilée que l'indicateur reste au-dessus de la barre des 50, le seuil qui sépare l'expansion de la contraction. Autrement dit, l'économie nigériane ne stagne plus : elle avance. Le chiffre est modeste, mais sa régularité compte davantage que son niveau. Trois mois de hausse, puis un quatrième : la séquence commence à ressembler à une tendance, pas à un accident statistique.

Ce que mesure le PMI, c'est le pouls des entreprises : commandes nouvelles, production, emploi, délais de livraison, stocks. Quand l'indice tient au-dessus de 50 pendant quatre mois, cela signifie que les carnets de commandes se remplissent et que les patrons recommencent à embaucher. À Lagos et Abuja, les secteurs des services et de l'industrie manufacturière tirent l'ensemble vers le haut. Le commerce de détail, lui, reste plus fragile, lesté par un pouvoir d'achat que l'inflation rogne mois après mois.

La Banque centrale surveille ce PMI de près. Un indice qui s'installe dans la zone d'expansion lui donne de l'air : elle peut maintenir une politique monétaire stricte pour casser l'inflation sans craindre d'étouffer la reprise. C'est un équilibre délicat. Trop de rigueur, et les entreprises décrochent ; pas assez, et les prix repartent. Pour l'instant, le scénario tient. Le Naira, lui, reste sous pression sur le marché des changes, et cette variable pèsera sur les prochains relevés.

Reste à savoir si la dynamique survivra au dernier trimestre. Les fêtes de fin d'année dopent traditionnellement la demande, mais elles s'accompagnent aussi de tensions sur les prix et la logistique. Un cinquième mois de croissance en octobre confirmerait que le Nigeria a tourné la page de la contraction. Un repli sous 50, en revanche, ramènerait le débat à la case départ. Les chiffres d'octobre trancheront.