Nigeria : 2 120 milliards de nairas de stocks invendus chez les industriels

Les entrepôts des industriels nigérians débordent. Selon le Manufacturers Association of Nigeria (MAN), 2 120 milliards de nairas de marchandises dorment sur les étagères en 2025, faute d'acheteurs. Dans le même temps, les fabricants ont injecté 4 540 milliards de nairas dans leurs capacités de production — un record. Le paradoxe est brutal : plus les usines produisent, moins elles vendent. Les stocks s'accumulent dans les zones industrielles de Lagos, Kano et Aba, où des lignes de production tournent au ralenti faute de commandes.

La cause tient en un mot : le pouvoir d'achat. L'inflation alimentaire reste au-dessus de 30 % sur un an, et le salaire minimum à 70 000 nairas par mois ne suit pas. Les ménages arbitrent. Ils achètent le riz et le carburant, pas le savon parfumé ou la boisson sucrée. Les industriels du textile, de l'agroalimentaire et des biens de consommation courante encaissent le choc en premier. Certains réduisent leurs shifts, d'autres gèlent les embauches. Le crédit bancaire, lui, coûte encore plus de 30 % l'an, ce qui étouffe toute relance par la demande intérieure.

Cette situation pèse directement sur les flux financiers entre le Nigeria et ses voisins. Quand les ventes ralentissent, les importateurs de matières premières et de pièces détachées règlent leurs fournisseurs avec des délais plus longs. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car les besoins de liquidités en nairas augmentent côté nigérian. Les opérateurs de change ajustent leurs marges en conséquence, et les PME qui achètent en gros à Kano ou Onitsha ressentent la tension sur leurs fonds de roulement.

Le vrai problème n'est pas la capacité de production, mais la capacité à vendre. Les 4 540 milliards investis ne se transformeront en chiffre d'affaires que si les ménages retrouvent de quoi consommer. Tant que l'inflation reste à deux chiffres élevés et que les salaires stagnent, les stocks continueront de gonfler. Les industriels nigérians ont construit des usines pour une demande qui n'est pas au rendez-vous. Il faudra soit un choc désinflationniste, soit une hausse réelle des revenus. Ni l'un ni l'autre n'est en vue pour 2025.