Multi-Trex plonge dans le rouge : 616 millions de nairas de pertes malgré un chiffre d'affaires en hausse
Multi-Trex Integrated Foods a bouclé son exercice 2026 sur une perte de 616 millions de nairas, alors que son chiffre d'affaires bondissait à 3,61 milliards. Le coût des ventes a tout absorbé.
Multi-Trex Integrated Foods Plc a terminé son exercice 2026 avec une perte nette de 616 millions de nairas. Un résultat négatif qui surprend, car l'entreprise a vu son chiffre d'affaires grimper à 3,61 milliards de nairas sur la même période. Le problème ne vient donc pas des ventes, mais de ce qu'elles ont coûté. Le coût des ventes a explosé, rongeant toute la marge et transformant une croissance apparente en gouffre financier. C'est le paradoxe classique des transformateurs agroalimentaires nigérians : vendre plus, mais gagner moins, voire perdre.
La mécanique est simple à comprendre. Multi-Trex transforme des matières premières agricoles — cacao, noix de karité, produits dérivés — et ces intrants s'achètent de plus en plus cher. L'inflation importée, la dépréciation du naira et la hausse des coûts logistiques se sont conjuguées pour renchérir chaque tonne transformée. Quand le coût des ventes dépasse le chiffre d'affaires, la perte devient mécanique. L'entreprise n'a pas de marge de manœuvre sur ses prix de vente, coincée entre des acheteurs internationaux sensibles aux prix et des fournisseurs locaux qui répercutent leurs propres hausses.
Cette situation illustre une pression plus large sur le tissu industriel nigérian. Le naira faible renchérit les intrants importés, mais il ne profite pas toujours aux exportateurs, car les contrats sont souvent libellés en dollars et les coûts de production locaux, eux, flambent. Pour la diaspora ouest-africaine qui suit ces indicateurs, ces tensions sur les coûts se traduisent aussi par des écarts de change qui pèsent sur le coût des transferts vers la sous-région.
Multi-Trex devra trouver des leviers rapides : renégocier ses contrats d'approvisionnement, améliorer son efficacité industrielle ou ajuster sa gamme. Sans quoi la croissance du chiffre d'affaires restera un mirage. Les prochains états financiers diront si la direction parvient à reprendre le contrôle sur ses coûts, ou si la perte de 616 millions n'est que la première d'une série.
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