Le Nigeria va injecter 300 milliards de nairas de fonds de pension dans ses infrastructures

La National Pension Commission ne veut plus laisser dormir l'argent des retraités. L'institution a annoncé son intention de mobiliser 300 milliards de nairas — environ 200 millions de dollars au taux officiel — pour financer des projets d'infrastructures à travers le Nigeria d'ici le deuxième trimestre 2027. L'information a été livrée par sa directrice générale lors d'une rencontre avec des opérateurs du secteur. Le calendrier est précis, l'enveloppe aussi. Il reste à voir quels projets seront retenus et selon quels critères.

Le principe n'est pas nouveau. Depuis plusieurs années, PenCom cherche à orienter une partie des fonds de pension vers l'économie réelle plutôt que de les laisser placés en bons du Trésor. Le problème, c'est que ces bons rapportent gros et sans risque apparent. Les infrastructures, elles, demandent de la patience et exposent à des risques politiques et opérationnels. Le régulateur devra donc convaincre les gestionnaires de fonds que le rendement à long terme vaut la prudence à court terme. Ce n'est pas gagné d'avance.

Pour les opérateurs, l'enjeu est double. Il s'agit d'abord de trouver des projets bancables — routes, énergie, eau — capables d'absorber une telle somme sans dérapage. Ensuite, de garantir que les retraités y retrouvent leur mise. Le Nigeria traîne un déficit d'infrastructures estimé à plus de 3 000 milliards de dollars selon la Banque mondiale. Les 300 milliards de nairas de PenCom ne combleront pas ce trou, mais ils envoient un signal : l'argent des pensions peut servir à construire le pays, pas seulement à spéculer sur la dette.

Reste la question du timing. Le deuxième trimestre 2027, c'est après l'élection présidentielle de 2027. Le gouvernement actuel prépare le terrain, mais c'est la prochaine administration qui exécutera. Les opérateurs le savent et intègrent déjà ce facteur dans leurs calculs. Si le projet survit à l'alternance politique, il pourrait devenir un modèle pour d'autres pays africains qui cherchent à mobiliser leur épargne longue. Sinon, il rejoindra la liste des bonnes intentions non tenues.