Le Nigeria respire : réserves de change au plus haut depuis 18 ans, excédent courant en hausse de 67,9 %

La Banque centrale du Nigeria a annoncé lundi que les réserves de change du pays ont atteint leur plus haut niveau depuis dix-huit ans. L'excédent du compte courant a, lui, grimpé de 67,9 % sur la période, selon les données présentées par le gouverneur de l'institution. Concrètement, le Nigeria dispose aujourd'hui de davantage de devises étrangères pour absorber les chocs extérieurs et défendre le naira. Cette embellie tranche avec les mois de tension qui ont suivi la libéralisation du taux de change en 2023, quand le naira avait perdu plus de la moitié de sa valeur face au dollar.

Le gouverneur attribue une partie de cette amélioration aux transferts de la diaspora, qu'il présente comme un pilier de la résilience extérieure du pays. Les Nigérians de l'étranger envoient chaque année plusieurs milliards de dollars au pays, un flux qui a résisté aux turbulences monétaires et aux restrictions imposées par la CBN en 2021 sur les transferts informels. Ce matin, le naira se négocie autour de 1 460 nairas pour un dollar sur le marché parallèle, contre un taux officiel légèrement inférieur. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts.

Reste à voir si cette accalmie tiendra. Les réserves élevées donnent à la CBN des munitions pour lisser les variations du naira, mais le pays reste dépendant du pétrole, dont les cours fluctuent au gré des décisions de l'OPEP et de la demande mondiale. La production nigériane, elle, plafonne sous les 1,5 million de barils par jour, loin de son potentiel. Les analystes surveillent aussi le niveau des importations, qui grignotent une partie de ces réserves à chaque trimestre.

Le tableau est donc meilleur, mais fragile. Un excédent courant en hausse et des réserves solides offrent un répit bienvenu aux opérateurs économiques, aux importateurs et aux ménages qui subissent encore l'inflation. La question est de savoir combien de temps ce répit durera. Le Nigeria a déjà connu des périodes d'embellie suivies de rechutes brutales. Cette fois, la CBN mise sur la diversification des recettes et la formalisation des transferts pour consolider les acquis.