Le Nigeria Infrastructure Debt Fund lève 45 milliards de nairas pour financer des projets

Le Nigeria Infrastructure Debt Fund (NIDF) a lancé une offre publique pour lever 45 milliards de nairas supplémentaires. Le fonds, créé en 2014 et coté à la Bourse de Lagos, est le plus ancien et le plus gros véhicule de dette en monnaie locale dédié aux infrastructures du pays. Il finance des projets comme des routes, des centrales électriques ou des réseaux de distribution d'eau, en prêtant directement aux entreprises et aux États. Cette nouvelle levée de fonds intervient alors que le Nigeria cherche à combler un déficit d'infrastructures estimé à plus de 3 000 milliards de dollars sur trente ans, selon la Banque mondiale.

Le NIDF a déjà levé plus de 200 milliards de nairas depuis sa création. Il a financé des projets emblématiques comme la centrale solaire de 50 mégawatts à Jigawa, ou encore des routes dans le delta du Niger. Sa particularité : il émet de la dette en nairas, pas en dollars, ce qui protège les emprunteurs des variations du taux de change. Une approche qui a séduit les investisseurs locaux, notamment les fonds de pension, à la recherche de rendements stables dans un contexte de taux d'intérêt élevés. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car elle renforce la liquidité en monnaie locale et réduit la dépendance aux devises étrangères.

L'offre Series 12 arrive à un moment où le marché nigérian de la dette locale attire de nouveau les capitaux. La Banque centrale a maintenu son taux directeur à 27,5 % en novembre, ce qui rend les obligations d'entreprise très attractives. Le NIDF propose un rendement annuel autour de 20 %, selon les documents de l'offre. Les analystes de Lagos estiment que la demande sera forte, portée par les fonds de pension qui gèrent plus de 20 000 milliards de nairas d'actifs. Le fonds prévoit d'utiliser ces 45 milliards pour refinancer des prêts existants et financer de nouveaux projets, notamment dans l'énergie solaire et les transports urbains.

Cette levée de fonds illustre une tendance de fond : les investisseurs nigérians privilégient de plus en plus les actifs en nairas, alors que le pays sort lentement d'une crise monétaire. Le Naira s'est stabilisé autour de 1 500 pour un dollar sur le marché officiel depuis octobre, après avoir chuté de plus de 70 % en un an. Pour les infrastructures, l'enjeu est double : mobiliser l'épargne locale et réduire la dépendance aux prêts en devises. Le NIDF, en tant que pionnier, montre la voie. Reste à savoir si d'autres fonds suivront le mouvement, et si les pouvoirs publics accompagneront cette dynamique par des réformes réglementaires.