Le Naira se stabilise à 1 333 pour un dollar malgré une demande soutenue

Le Naira a terminé la séance de lundi à 1 333,50 pour un dollar sur le marché officiel, contre 1 334,20 vendredi. Un écart de 70 kobo, presque rien. La monnaie nigériane ne bouge quasiment plus depuis plusieurs semaines, signe que les autorités monétaires tiennent bon sur leurs interventions. Pourtant, la demande de dollars reste élevée. Les importateurs continuent d'acheter des devises pour payer leurs marchandises, et les entreprises étrangères rapatrient leurs bénéfices. Cette pression constante aurait dû faire glisser le Naira. Ce n'est pas le cas. La CBN alimente le marché en devises à un rythme soutenu, ce qui absorbe une partie de la demande.

Les opérateurs surveillent surtout l'écart avec le marché parallèle. Ce lundi, le taux officiel s'affichait à 1 333,50, tandis que les bureaux de change de Lagos proposaient autour de 1 420 pour un dollar. Un différentiel de plus de 6 % qui persiste. Pour les entreprises qui importent des matières premières, cet écart complique la planification des coûts. Beaucoup préfèrent se fournir sur le marché officiel, mais les files d'attente s'allongent. D'autres se tournent vers le parallèle, au prix fort. Cette dualité du marché reste un casse-tête pour la politique monétaire nigériane.

La stabilité du Naira à 1 333 pour un dollar ne signifie pas que la pression a disparu. Elle indique plutôt que la CBN parvient à contenir les tensions à court terme. Les réserves de change du Nigeria, autour de 35 milliards de dollars selon les dernières données, donnent de la marge à la banque centrale. Mais cette marge n'est pas infinie. Si la demande de dollars reste élevée encore plusieurs mois, la CBN devra choisir entre défendre le taux de change et reconstituer ses réserves. Un arbitrage délicat. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car un Naira stable rend les envois de fonds plus prévisibles.

Les analystes de Lagos s'attendent à ce que le Naira reste dans une fourchette étroite jusqu'à la fin de l'année. La question est de savoir combien de temps la CBN pourra maintenir ce cap. La demande de dollars, elle, ne faiblit pas. Les importateurs de carburant et de denrées alimentaires continueront de peser sur le marché. Sans un afflux massif de devises — via des investissements étrangers ou des prêts multilatéraux —, la pression restera forte. Le statu quo actuel est une victoire à court terme, pas une solution durable.