Le Ghana voit ses réserves de change tomber à 11,07 milliards de dollars, plus bas depuis un an

Les réserves internationales brutes du Ghana sont descendues à 11,07 milliards de dollars en août, leur plus bas niveau depuis un an. La banque centrale a publié le chiffre cette semaine, sans détailler les causes exactes de cette érosion. Ce montant couvre environ trois mois d'importations, un seuil que les institutions financières considèrent comme le minimum de sécurité. Pour un pays qui importe la quasi-totalité de son carburant et une bonne partie de ses produits alimentaires, chaque dollar qui sort compte double.

La paradoxe saute aux yeux : le Ghana exporte de l'or en quantité, porté par des cours mondiaux élevés, et pourtant ses coffres se vident. Plusieurs facteurs se combinent. Le service de la dette extérieure absorbe une part croissante des devises entrantes. Les importations de pétrole raffiné, payées en dollars, grignotent aussi le stock. Et la confiance des investisseurs reste fragile après les restructurations de dette de ces dernières années. Résultat : même avec de bonnes recettes aurifères, le solde global reste négatif. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts vers Accra.

Le cedi a perdu du terrain face au dollar depuis le début de l'année, ce qui renchérit mécaniquement la facture des importateurs. Les autorités ghanéennes misent sur une hausse durable des exportations d'or et de cacao pour reconstituer leurs réserves. Mais la lenteur des réformes budgétaires et la lourdeur du service de la dette compliquent l'équation. Sans entrées de capitaux nouveaux, la pression sur le cedi devrait persister.

Le pays reste sous programme du FMI, ce qui limite sa marge de manœuvre budgétaire. Chaque mois qui passe sans reconstitution des réserves éloigne un peu plus l'objectif d'une stabilisation monétaire durable. Les opérateurs économiques ghanéens surveillent désormais de près les prochaines publications de la banque centrale, en espérant un rebond avant la fin de l'année. Pour l'instant, la tendance ne va pas dans ce sens.