Le cuivre frôle son record historique à 14 875 dollars la tonne

Le cuivre ne lâche rien. Vendredi, le métal rouge a enchaîné une quatrième séance de hausse consécutive sur le London Metal Exchange. Le contrat à trois mois a grimpé de 0,2 %, à 14 521 dollars la tonne, après avoir touché 14 572,50 dollars en cours de séance. Le record absolu de 14 875 dollars se rapproche dangereusement. Quatre jours de gains d'affilée, ce n'est pas un hasard : les acheteurs reviennent, et ils reviennent fort.

Trois forces poussent les prix vers le haut. D'abord, la Chine. La première économie consommatrice de cuivre continue d'absorber du métal pour ses réseaux électriques, ses véhicules électriques et son immobilier en transition. Ensuite, les stocks du LME fondent : moins de tonnes disponibles dans les entrepôts officiels, plus de pression sur les prix. Enfin, la ferraille se raréfie. Les recycleurs peinent à collecter, ce qui prive le marché d'une source d'approvisionnement alternative et tend encore un peu plus l'équilibre offre-demande.

Ce rallye intervient dans un contexte monétaire qui compte. Le cuivre se négocie en dollars, et chaque mouvement de la devise américaine se répercute sur le coût réel pour les acheteurs hors zone dollar. Pour les industriels ouest-africains qui importent du métal ou des câbles, la facture en monnaie locale suit directement ces variations. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces, histoire que les opérateurs ne découvrent pas la note une fois le conteneur arrivé au port.

Reste à savoir si le seuil des 14 875 dollars tiendra. Les fonds spéculatifs sont déjà positionnés à l'achat, ce qui peut accélérer la cassure comme provoquer une correction brutale si les prises de bénéfices s'enchaînent. Un chiffre à surveiller : les stocks du LME. Tant qu'ils baissent, le marché n'a aucune raison de se calmer. Le jour où ils remontent, la donne change.