Le Brent frôle 117 dollars, les tensions dans le Golfe menacent l'offre

Le baril de Brent a clôturé vendredi à 116,93 dollars, en hausse de 2,8 %, retrouvant des niveaux plus vus depuis la guerre en Iran. La sécurité dans le Golfe, par où transite une part essentielle du pétrole mondial, inquiète les opérateurs. Chaque escalade rhétorique ou incident maritime se traduit immédiatement par une prime de risque sur les contrats à terme. Les traders ne parient plus sur une détente rapide.

Cette flambée intervient alors que la reprise de la production dans plusieurs pays producteurs reste fragile. Les capacités de réserve de l'OPEP+ sont limitées, et les perturbations logistiques en mer Rouge compliquent les livraisons vers l'Europe et l'Asie. Un baril à 117 dollars renchérit le carburant à la pompe, pèse sur les coûts de transport et alimente l'inflation importée dans les économies dépendantes du pétrole. Pour les ménages et les entreprises du continent, l'effet est direct sur les prix des denrées et des matériaux.

Les marchés surveillent désormais chaque déclaration des gardiens de la révolution iraniens et des forces navales américaines. Un incident dans le détroit d'Ormuz, même mineur, suffirait à faire bondir les cours de 10 à 15 dollars en quelques heures. Les compagnies de fret maritime ont déjà relevé leurs primes de guerre pour les traversées de la zone. Cette volatilité se répercute sur les contrats à long terme et complique la planification énergétique des pays importateurs.

La question n'est plus de savoir si le pétrole dépassera 120 dollars, mais combien de temps il s'y maintiendra. Les analystes de Goldman Sachs et de Trafigura évoquent un risque de pointe à 130 dollars si un affrontement direct éclate dans le Golfe. À l'inverse, une désescalade rapide ferait retomber la prime de risque aussi vite qu'elle est apparue. D'ici là, les trésoreries des États et des entreprises devront absorber un choc énergétique dont l'ampleur dépendra de la géopolitique, pas des fondamentaux.