La ministre nigériane de l'Industrie mène le débat sur les notes souveraines africaines

Doris Uzoka-Anite, ministre nigériane de l'Industrie, du Commerce et de l'Investissement, prend la tête d'un débat sur les réformes à mener pour renforcer les notations souveraines des pays africains. Le webinaire, organisé par DataPro, une agence de notation basée à Lagos, réunira décideurs publics, analystes et acteurs du marché. Le sujet est loin d'être théorique : la plupart des économies du continent empruntent à des taux nettement plus élevés que leurs pairs asiatiques ou latino-américains, en grande partie à cause de notes dégradées qui ne reflètent pas toujours la réalité de leurs fondamentaux.

Le problème tient en un chiffre. Une note souveraine en catégorie spéculative ajoute plusieurs points de pourcentage au coût d'un emprunt international. Pour un pays comme le Nigeria, qui consacre une part importante de son budget au service de la dette, chaque cran gagné se traduit par des milliards de nairas économisés. Les agences de notation reprochent souvent aux États africains leur manque de transparence statistique, la faiblesse de leurs institutions ou leur dépendance aux matières premières. Certains de ces griefs sont fondés. D'autres traduisent une méconnaissance des réalités locales.

La question divise. Plusieurs pays africains, dont le Nigeria, ont ouvert des discussions avec des agences locales pour produire des notations alternatives, jugées plus proches du terrain. L'idée n'est pas de maquiller les chiffres, mais de disposer d'une lecture qui intègre les spécificités du continent : poids de l'économie informelle, volatilité des recettes pétrolières, contraintes de change. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car une meilleure signature souveraine se répercute sur l'ensemble de la chaîne financière, y compris les frais bancaires et les marges de change.

Le débat intervient à un moment charnière. Plusieurs pays de la zone ont retrouvé l'accès aux marchés internationaux après deux ans d'absence, mais à des prix élevés. Le Ghana, la Côte d'Ivoire et le Sénégal ont tous émis des eurobonds en 2024 et 2025, avec des primes de risque qui restent supérieures à celles d'autres régions émergentes. Améliorer la notation ne réglera pas tout : la discipline budgétaire, la mobilisation des recettes fiscales et la stabilité monétaire restent les vrais leviers. Mais sans une meilleure évaluation, les efforts entrepris risquent de ne pas se traduire en gains concrets sur les marchés.