La CBN ramène son taux directeur à 23 %, les industriels nigérians respirent
La banque centrale du Nigeria a abaissé son taux directeur de 27,5 % à 23 %. Les fabricants saluent une décision qui allège le coût du crédit dans un pays où l'inflation reste élevée.
La Banque centrale du Nigeria a réduit son taux directeur de 27,5 % à 23 %, une baisse de 450 points de base annoncée cette semaine. C'est la première détente monétaire d'ampleur depuis l'arrivée d'Olayemi Cardoso à la tête de l'institution. La décision intervient alors que l'inflation ralentit mais reste au-dessus de 30 % en glissement annuel, portée par les prix de l'alimentation et de l'énergie. Le comité de politique monétaire a justifié ce geste par le besoin de soutenir une activité économique qui tourne au ralenti depuis plusieurs trimestres.
Pour les industriels, l'effet est direct. Les entreprises nigérianes empruntent souvent à des taux supérieurs à 35 %, ce qui étouffe les projets d'expansion et pousse beaucoup d'entre elles à reporter leurs investissements. La Manufacturers Association of Nigeria a salué la décision, y voyant un signal fort pour le secteur productif. Le directeur général de l'association, Segun Ajayi-Kadir, a rappelé que le coût du crédit reste le premier frein à la compétitivité des usines locales, surtout dans un contexte où l'électricité et le carburant pèsent déjà lourd sur les charges.
La baisse du taux directeur ne se transmettra pas instantanément aux emprunteurs. Les banques commerciales ajustent leurs conditions avec du retard, et beaucoup d'entre elles préfèrent sécuriser leurs marges avant de répercuter la détente. Le naira, lui, a peu bougé après l'annonce, signe que les marchés avaient anticipé le mouvement. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car un taux directeur plus bas influence les rendements obligataires et donc l'attrait pour les placements en nairas.
Reste à savoir si la CBN tiendra le cap. Une nouvelle baisse dépendra de la trajectoire de l'inflation, encore fragilisée par la suppression des subventions sur l'essence et la dépréciation monétaire. Les fabricants, eux, attendent surtout que les banques suivent. Sans transmission réelle aux taux débiteurs, la décision restera un geste symbolique. Le vrai test sera dans les chiffres du crédit au secteur privé des prochains mois.
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