La Bourse de Lagos recule pour la deuxième semaine d'affilée

L'indice NGX All-Share a terminé la semaine du 9 octobre 2026 à 248 363,55 points, en baisse de 0,97 % par rapport aux 250 808,27 points de la semaine précédente. C'est le deuxième repli hebdomadaire consécutif pour la place lagosienne. Les volumes échangés sont restés modestes, signe que les investisseurs temporisent avant la publication des résultats trimestriels des grandes banques. La capitalisation boursière a suivi le mouvement, effaçant plusieurs milliards de nairas de valeur en cinq séances.

Les banques ont été les principales contributrices à la baisse. Les valeurs comme Zenith Bank et GTCO ont reculé, pénalisées par la remontée des rendements sur les bons du Trésor, qui détourne une partie des liquidités vers le marché obligataire. Les investisseurs locaux arbitrent entre actions et titres souverains, et le différentiel de rendement penche clairement vers ces derniers. Ce mouvement n'est pas propre à Lagos : il touche plusieurs places africaines, où la prudence domine à l'approche de la fin d'année.

Quelques valeurs ont toutefois tiré leur épingle du jeu. Dans l'énergie et les télécoms, des titres comme Airtel Africa et Seplat ont résisté, portés par des résultats opérationnels solides et un intérêt renouvelé des fonds étrangers. Ces achats ciblés montrent que le marché nigérian reste sélectif : ce n'est pas une fuite généralisée, mais un repositionnement vers les sociétés qui génèrent du cash et versent des dividendes réguliers.

Pour les semaines à venir, le marché devrait rester suspendu aux décisions de la Banque centrale du Nigeria sur les taux et à l'évolution du Naira. Une nouvelle hausse du taux directeur rendrait les obligations encore plus attractives et pourrait prolonger la pression sur les actions. À l'inverse, un assouplissement ou une stabilisation du change redonnerait de l'air aux valeurs bancaires, très sensibles à ces deux paramètres.