La Bourse de Lagos gagne 575 milliards de nairas, portée par NGX Group et Aradel

La Bourse nigériane a poursuivi sa marche en avant mardi. L'indice All-Share a pris 887,23 points pour clôturer à 0,36 % au-dessus de son niveau de la veille, et la capitalisation boursière du marché a gagné 575,25 milliards de nairas en une seule séance. Ce sont les valeurs moyennes et grandes capitalisations qui ont tiré le marché vers le haut, signe que les investisseurs reviennent sur des positions plus solides après des mois de prudence. NGX Group, l'opérateur de la place, et Aradel Holdings, la compagnie pétrolière cotée depuis 2023, ont mené ce rally.

Le contexte n'est pourtant pas anodin. L'introduction en Bourse de Dangote Refinery mobilise une partie de la liquidité et de l'attention des opérateurs depuis plusieurs semaines. Malgré cette concurrence pour les capitaux, le marché a tenu bon. Les investisseurs locaux, notamment les fonds de pension et les institutionnels nigérians, continuent d'arbitrer en faveur des actions, dans un environnement où les rendements obligataires restent sous pression inflationniste. La hausse de mardi ne relève donc pas d'un coup de chance : elle traduit un intérêt réel pour les sociétés qui affichent des résultats concrets.

Aradel, qui a publié des profits en forte progression sur ses activités amont, incarne cette tendance. La société profite de la hausse de la production pétrolière nigériane et d'un baril qui se maintient au-dessus des 80 dollars. NGX Group, de son côté, bénéficie de l'augmentation des volumes d'échanges et des revenus tirés des cotations. Pour les opérateurs de change et les plateformes de transfert, cette dynamique boursière n'est pas neutre : un marché actions qui monte attire des capitaux qui, sinon, iraient se réfugier dans le dollar ou les obligations. Le naira, lui, reste sous surveillance, et les arbitrages entre actifs locaux et devises étrangères continuent de dicter la tendance.

Reste à savoir si ce mouvement s'inscrit dans la durée. Le marché nigérian a connu plusieurs faux départs ces deux dernières années, entre réformes monétaires brutales et volatilité du pétrole. La séance de mardi montre en tout cas que la demande pour les bonnes signatures ne faiblit pas. Les prochaines publications de résultats, notamment celles des banques, diront si les investisseurs sont prêts à prolonger ce rally au-delà de quelques séances.