La Bourse de Lagos enchaîne les records, portée par les réformes monétaires
L'indice NGX ASI a bondi de 56,93 % depuis janvier, se hissant parmi les quatre meilleures places financières d'Afrique. Une performance tirée par la dépréciation du naira, qui profite aux exportateurs et aux valeurs bancaires.
La Bourse de Lagos ne s'était jamais portée aussi bien depuis des années. L'indice NGX ASI affiche une progression de 56,93 % depuis le début de l'année, selon les données publiées lundi. Cette performance place le marché nigérian parmi les quatre meilleures places financières du continent, derrière des bourses comme celle de Nairobi ou de Casablanca. Les investisseurs locaux et étrangers se bousculent sur les valeurs bancaires, les conglomérats et les sociétés pétrolières. Le volume des transactions a doublé en trois mois, signe que l'appétit pour le risque est revenu.
Ce rallye boursier ne doit rien au hasard. Il accompagne la libéralisation du marché des changes engagée par la Banque centrale du Nigeria depuis juin 2023. En laissant flotter le naira, les autorités ont provoqué une dépréciation de plus de 60 % de la monnaie nationale. Résultat : les entreprises exportatrices, comme les producteurs de cacao ou de pétrole, voient leurs revenus en nairas exploser. Les banques, qui détiennent d'importants portefeuilles de titres publics, profitent aussi de la hausse des taux d'intérêt. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car les fonds envoyés en nairas gagnent en pouvoir d'achat local.
Les investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension nigérians, ont massivement réalloué leurs portefeuilles vers les actions. Selon les analystes de Lagos, la capitalisation boursière a franchi la barre des 40 000 milliards de nairas, soit environ 25 milliards de dollars. Les introductions en bourse se multiplient, et plusieurs entreprises de télécommunications envisagent de lever des fonds sur la place de Lagos. Mais cette euphorie suscite aussi des inquiétudes. Certains gérants redoutent une surchauffe, d'autant que l'économie réelle reste fragile, avec une inflation qui dépasse 30 % et un chômage élevé.
Au-delà des records, cette dynamique traduit un changement structurel. Le Nigeria attire à nouveau les capitaux étrangers, après des années de fuite due aux contrôles de change restrictifs. Les réformes du président Bola Tinubu commencent à payer, même si la population souffre de la vie chère. La Bourse de Lagos joue désormais un rôle de baromètre de la confiance des investisseurs dans la politique économique du pays. Reste à savoir si cette tendance se poursuivra après les fêtes de fin d'année, quand les flux spéculatifs pourraient se retirer aussi vite qu'ils sont arrivés.
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