La Banque centrale du Nigeria baisse son taux directeur de 350 points

La Banque centrale du Nigeria a abaissé son taux directeur de 350 points de base, le faisant passer de 27,5 % à 24 %. C'est la première baisse depuis 2020, et elle intervient après une longue série de hausses qui avaient porté le loyer de l'argent à des niveaux records. Le gouverneur de la CBN, Olayemi Cardoso, justifie ce virage par le ralentissement de l'inflation, retombée à 24,48 % en janvier contre plus de 34 % un an plus tôt. Pour les entreprises nigérianes, l'annonce sonne comme une bouffée d'air après des mois de crédit hors de prix.

Mais la décision ne suffit pas à faire baisser le coût du crédit. Les banques commerciales nigérianes prêtent encore à des taux qui dépassent souvent 30 %, en raison du risque perçu et de leurs propres coûts de financement. La CBN a beau vouloir du crédit pas cher, elle ne contrôle pas directement les conditions que les banques appliquent à leurs clients. Les PME, qui représentent plus de 80 % de l'emploi au Nigeria, restent les premières pénalisées : elles n'ont ni collatéral solide ni historique bancaire rassurant pour négocier des taux plus doux.

Le geste de la CBN s'inscrit dans un contexte où le Naira a retrouvé une certaine stabilité, autour de 1 500 nairas pour un dollar sur le marché officiel, contre plus de 1 900 nairas à l'été 2024. Cette accalmie monétaire donne à la banque centrale une marge de manœuvre qu'elle n'avait pas il y a un an. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, les opérateurs ajustant leurs marges en fonction du différentiel de taux entre les deux zones. Un taux directeur plus bas au Nigeria réduit l'écart avec les taux pratiqués dans la zone CFA, ce qui peut rendre les envois d'argent légèrement moins pénalisants.

Reste à savoir si les entreprises verront réellement la différence. Les économistes nigérians sont partagés : certains estiment que la baisse doit être suivie d'autres pour peser sur les taux débiteurs, d'autres craignent qu'elle ne relance l'inflation avant la saison des pluies, période où les prix alimentaires grimpent. La CBN a promis de surveiller l'évolution des prix mois par mois. Pour l'instant, aucune banque n'a annoncé de baisse de ses taux de prêt. Le crédit moins cher, c'est pour bientôt, disent les autorités. Les patrons de PME, eux, attendent de voir sur leur relevé bancaire.