La banque centrale du Nigeria abaisse son taux directeur de 350 points de base à 23 %

La Banque centrale du Nigeria a abaissé son taux directeur de 350 points de base, le portant de 26,5 % à 23 %. C'est la plus forte réduction en près de vingt ans. Olayemi Cardoso, le gouverneur, a annoncé la décision à l'issue de la 307e réunion du Comité de politique monétaire. La CBN veut réduire l'écart entre son taux et les conditions qui prévalent réellement sur le marché. Depuis des mois, les taux interbancaires et les rendements des bons du Trésor évoluaient bien en dessous du taux directeur, créant une distorsion que les opérateurs jugeaient artificielle.

Cette décision intervient dans un contexte où l'inflation reste élevée, autour de 24 % en glissement annuel, même si elle a ralenti par rapport aux pics de 2024. La CBN parie que la désinflation se poursuivra et qu'un taux moins restrictif soutiendra le crédit aux entreprises. Les banques nigérianes, qui se finançaient à des coûts élevés, devraient répercuter cette baisse sur leurs taux de prêt. Pour les PME, qui représentent plus de 80 % de l'emploi au Nigeria, c'est un signal attendu. Le naira, lui, a peu réagi dans l'immédiat, autour de 1 530 pour un dollar sur le marché officiel.

Le changement de cap monétaire touche aussi les acteurs du change. Un taux directeur plus bas réduit l'attrait des placements en nairas, ce qui peut peser sur la devise. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts. Les opérateurs surveillent désormais la prochaine réunion du comité, prévue dans deux mois, pour voir si la CBN confirme ce virage.

La baisse de 350 points de base ne signifie pas pour autant que la CBN abandonne sa lutte contre l'inflation. Le comité a maintenu son objectif de ramener la hausse des prix sous les 20 % d'ici la fin de l'année. Les analystes de Lagos s'attendent à une nouvelle détente si le taux d'inflation poursuit sa décrue. Mais un desserrement trop rapide pourrait fragiliser le naira, déjà sous pression. La CBN joue donc un équilibre délicat entre soutien à la croissance et stabilité monétaire.