Kenya : l'inflation s'accélère pour le troisième mois consécutif

Les prix ont augmenté de 4,2 % en septembre sur un an au Kenya, contre 4,1 % en août, selon les données publiées par le Bureau national des statistiques. C'est la troisième accélération mensuelle d'affilée. L'alimentation et les transports restent les principaux moteurs de cette poussée, avec des hausses marquées sur le maïs, le carburant et les loyers dans la périphérie de Nairobi. Pour les ménages kényans, dont une large part du budget est consacrée aux produits de base, cette tendance rogne directement le pouvoir d'achat.

La Banque centrale du Kenya se retrouve dans une position délicate. Elle avait abaissé son taux directeur à 11,25 % en août, espérant soutenir le crédit et l'activité. Mais la remontée des prix complique la donne : une nouvelle baisse risquerait d'alimenter la spirale inflationniste, tandis qu'un statu quo prolongerait la pression sur les emprunteurs. Les marchés obligataires kényans ont d'ailleurs réagi mollement à la publication, signe que les investisseurs attendent surtout les signaux de la prochaine réunion monétaire.

La dépréciation du shilling face au dollar depuis le début de l'année renchérit les importations de carburant et de biens manufacturés, deux postes qui pèsent lourd dans l'indice des prix. Pour la diaspora est-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts vers le Kenya, alors que les opérateurs ajustent leurs taux en fonction des écarts de change. La question est de savoir si la Banque centrale privilégiera la stabilité des prix ou le soutien à la croissance.

Le Trésor kényan mise sur une inflation contenue sous les 5 % pour boucler son budget, mais la sécheresse dans certaines régions agricoles et la hausse des prix de l'énergie pourraient contrarier ces prévisions. Les économistes tablent désormais sur un maintien du taux directeur jusqu'à la fin de l'année. Une pause qui ne réglera pas le problème de fond : la pression sur les ménages, elle, continue de grimper.