FMI : les réformes du change nigérian redonnent de l'impact à la politique monétaire

Le FMI salue les réformes du marché des changes engagées par le Nigeria. Dans un rapport publié cette semaine, l'institution affirme que la flottaison du naira a redonné de l'impact à la politique monétaire. Pendant des années, le système de taux de change multiples créait des distorsions : la banque centrale peinait à transmettre ses décisions à l'économie réelle. Désormais, un taux unique flottant permet aux autorités de resserrer ou desserrer les vannes plus efficacement.

Cette évolution a un effet direct sur l'inflation. Le naira, en flottant, s'est déprécié de près de 40 % depuis juin 2023. Les prix des biens importés ont grimpé, mais le FMI estime que ce choc était nécessaire pour assainir le système. Sans cette réforme, la banque centrale aurait continué à brûler ses réserves pour maintenir un taux artificiel. Pour les entreprises et les particuliers qui envoient ou reçoivent de l'argent depuis l'étranger, ce nouveau régime change la donne : le taux est désormais plus transparent et suit l'offre et la demande réelles.

Le rapport du FMI souligne aussi que la crédibilité de la politique monétaire s'est renforcée. Les opérateurs économiques anticipent mieux les décisions de la banque centrale. Cela ouvre la voie à une maîtrise progressive de l'inflation, même si le chemin reste long. Le Nigeria doit encore résoudre les goulets d'étranglement du marché parallèle, où le naira s'échange parfois 10 % moins cher que sur le marché officiel. Mais pour la première fois depuis une décennie, les autorités disposent d'un levier monétaire qui fonctionne.