Nigeria : les REITs et fonds d'infrastructure peinent à convaincre en 2026
Sur huit REITs et fonds d'infrastructure cotés à Lagos, seuls quatre affichent une hausse de leur capital depuis janvier. Les autres stagnent à leur prix d'ouverture. Une performance en demi-teinte qui reflète la prudence des investisseurs face à l'inflation et aux taux d'intérêt élevés.
À la Bourse de Lagos, les REITs et fonds d'infrastructure offrent un tableau contrasté. Au 29 mai 2026, seuls quatre des huit instruments suivis par Nairametrics enregistrent une appréciation positive de leur capital depuis le début de l'année. Les quatre autres n'ont pas bougé d'un kobo par rapport à leur prix d'ouverture de janvier. Une stagnation qui interroge dans un contexte où l'inflation et les taux d'intérêt élevés pèsent sur le secteur immobilier.
Parmi les bons élèves, le REIT de UPDC a grimpé de 12 % sur la période, porté par des revenus locatifs stables et une demande soutenue pour les bureaux premium à Lagos. À l'inverse, le fonds d'infrastructure de FCMB a vu son cours reculer de 4 %, pénalisé par la hausse des coûts de financement. Les investisseurs se montrent plus sélectifs : ils privilégient les actifs avec des flux de trésorerie prévisibles et des baux indexés sur l'inflation.
Pour l'épargnant ouest-africain, ce bilan mitigé rappelle que les rendements immobiliers ne sont pas automatiques. Dans un environnement où le Naira a perdu 8 % face au dollar depuis janvier, la performance en capital ne suffit pas : il faut aussi regarder le rendement en devises. Des plateformes comme SendXOF permettent de suivre ces écarts en temps réel, pour ajuster ses décisions d'investissement entre les deux zones monétaires.
La seconde moitié de l'année sera décisive. Si la CBN maintient son resserrement monétaire, les REITs les plus endettés pourraient souffrir. En revanche, une détente des taux redonnerait de l'attrait aux fonds d'infrastructure, dont les projets à long terme ont besoin de financements abordables. Les investisseurs guettent le prochain mouvement de la banque centrale.
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