Baisse de l'inflation au Nigeria : les placements monétaires redeviennent attractifs

L'inflation nigériane ralentit. Après des mois de hausse des prix, l'indice des prix à la consommation a reculé à 33,4 % en juillet, contre 34,2 % en juin, selon le Bureau national des statistiques. Cette décrue, encore modeste, change la donne pour les investisseurs. Les rendements des bons du Trésor et des certificats de dépôt, qui dépassaient les 25 %, offrent désormais un rendement réel positif, c'est-à-dire supérieur à l'inflation. Une première depuis longtemps.

Cette situation attire les capitaux vers les actifs à court terme, surtout à Lagos, où les gestionnaires de fonds ajustent leurs portefeuilles. Les banques commerciales, comme Access Bank ou Zenith, voient affluer les demandes de placements à 90 jours. « Les investisseurs veulent verrouiller les taux avant que la banque centrale ne les baisse », explique un analyste basé à Victoria Island. La CBN, qui a relevé son taux directeur à 26,75 % en mai, pourrait en effet assouplir sa politique monétaire si l'inflation continue de reculer. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts.

Dans ce contexte, les plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces. Mais pour l'instant, les rendements élevés des placements monétaires restent la principale attraction. Les fonds du marché monétaire, qui collectent l'épargne des particuliers et des entreprises, ont vu leurs actifs augmenter de 12 % en un mois, selon les données de l'Association des gestionnaires de fonds du Nigeria. Cette appétence pour le court terme se fait au détriment des actions, plus volatiles, et des obligations à long terme, dont les prix baissent quand les taux montent.

Reste à savoir si cette tendance va durer. La baisse de l'inflation est encore fragile, portée par un naira plus stable et une bonne récolte agricole. Si les prix repartaient à la hausse, les rendements réels redeviendraient négatifs. Pour l'instant, les investisseurs profitent de la fenêtre. Mais ils gardent un œil sur la CBN, qui pourrait modifier la donne à tout moment.